Il probabile ritorno di La Niña potrebbe avere ripercussioni sulla produzione agricola mondiale nel 2026
Il fenomeno ENSO è entrato in una fase La Niña nel mese di ottobre. Le previsioni dell’Organizzazione meteorologica mondiale (OMM) e della Columbia University indicano un ritorno di La Niña nel quarto trimestre del 2025, con effetti visibili a partire dall’inizio del 2026.
Se confermato, il nostro scenario implicherebbe effetti positivi sulla produzione agricola in Asia, con un'attività monsonica più intensa prevista nel 2026, mentre il Sudamerica, il Nordamerica e l’Africa meridionale potrebbero subire impatti negativi. La Niña potrebbe inoltre portare condizioni climatiche più fredde della media in alcune zone dell’emisfero settentrionale durante la stagione invernale 2025–2026 – in particolare in Canada, negli Stati Uniti settentrionali, in Cina, in Giappone e nella penisola coreana – determinando potenzialmente un aumento del consumo energetico legato al riscaldamento. Infine, potrebbe aumentare il rischio di eventi meteorologici estremi localizzati, in particolare la probabilità di uragani nel Golfo del Messico.
L’eccedenza cerealicola globale elimina le recenti incertezze sull’offerta
Secondo le previsioni della FAO, la produzione mondiale di cereali dovrebbe crescere del 2% su base annua (a/a) nel 2025 (dopo una crescita pari a zero nel 2024) per raggiungere i 2.911 milioni di tonnellate quest’anno, superando così il precedente record stabilito nel 2023 (2.856 milioni di tonnellate). Poiché la domanda rimane stabile (2.733 Mt, +0,5%), si prevede un surplus di offerta nel corso del prossimo anno. La produzione di frumento, mais e riso contribuirà positivamente, trainata dall’espansione delle superfici coltivate e da previsioni di resa particolarmente favorevoli. Si prevedono differenze significative a livello regionale. L’Europa dovrebbe registrare un andamento contrastante, con raccolti di frumento migliori ma prospettive di produzione di mais più deboli. L’America Latina e l’Asia saranno le regioni chiave che determineranno l’aumento dell’offerta di cereali, in particolare grazie alla crescente produzione di mais e soia. Al contrario, il Nord America deve affrontare una maggiore incertezza, con un previsto leggero calo della produzione di grano, in particolare negli Stati Uniti.
Dopo aver registrato un forte calo nel 2024, la produzione cerealicola dell’Unione europea (UE) dovrebbe registrare una ripresa nel 2025, grazie alle condizioni meteorologiche e di semina favorevoli in Francia, Spagna e Italia durante la prima metà dell’anno. Tuttavia, le temperature estive superiori alla media in questi stessi paesi potrebbero influire negativamente sulle rese del mais. Anche l’introduzione da parte dell’UE, a partire dal 1° luglio, di barriere doganali sulle importazioni di fertilizzanti dalla Russia e dalla Bielorussia potrebbe incidere sulle catene di approvvigionamento e sui costi di produzione dei produttori cerealicoli europei.
Oltreoceano, le prospettive per la produzione di frumento sono contrastanti. In Canada, la produzione dovrebbe rimanere vicina ai livelli dell’anno scorso. Negli Stati Uniti, invece, si prevede un leggero calo della produzione di frumento (3% su base annua) a causa dei persistenti timori di siccità. Al contrario, negli Stati Uniti si prevede una crescita delle colture cerealicole secondarie (mais, soia), con la FAO che stima un aumento del 5% delle semine rispetto al 2024.
In Asia, il clima caldo e secco in India ha portato a revisioni al ribasso delle previsioni di produzione nazionali. Tuttavia, secondo l’USDA, l’irrigazione su vasta scala ha mitigato l’impatto e il 2025 dovrebbe essere un anno record per il raccolto di grano. In Medio Oriente, l’instabilità geopolitica continua a rappresentare un rischio. Potenziali interruzioni del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbero compromettere le forniture di fertilizzanti per i paesi asiatici nella stagione 2026. Nazioni come l’India dipendono in modo particolare dalle importazioni di fertilizzanti dai paesi del Golfo che transitano attraverso lo stretto.
Nell’emisfero meridionale sono in corso i raccolti 2025 delle colture cerealicole secondarie. Nel complesso, la produzione di mais ha superato i livelli dell’anno scorso e la media quinquennale. In Brasile, le aspettative di prezzi favorevoli hanno sostenuto un aumento stimato delle superfici coltivate, e le condizioni meteorologiche generalmente buone dovrebbero consentire modesti miglioramenti delle rese. In Argentina, le previsioni sulla produzione di mais sono in rialzo grazie alle piogge favorevoli, anche se la produzione dovrebbe rimanere al di sotto della media quinquennale. In Sudafrica, i raccolti di cereali dovrebbero migliorare nel 2025 grazie alle condizioni meteorologiche favorevoli, dopo una stagione 2024 segnata dalla siccità.
Il deficit di offerta continuerà a pesare sul mercato delle materie prime agricole non cerealicole
A differenza dei cereali, altre materie prime agricole stanno subendo cali di produzione – di natura strutturale nel caso del cacao e più sporadici per lo zucchero. Qualsiasi calo della produzione esercita pressione sull’intera catena del valore, in un contesto di domanda costantemente forte. La concentrazione delle catene di approvvigionamento aumenta ulteriormente la vulnerabilità di questi mercati. Ad esempio, la Costa d’Avorio e il Ghana rappresentano insieme il 60% della produzione mondiale di cacao. Tuttavia, la produzione del Ghana è diminuita di quasi il 50% dal 2021, mentre quella della Costa d’Avorio è rimasta stagnante. In soli due anni, il rallentamento ha triplicato i prezzi internazionali del cacao, che ora si stanno stabilizzando a livelli quattro volte superiori alla media del periodo 2015-2019. Una tendenza simile è stata osservata nel mercato del caffè, dove i prezzi sono raddoppiati negli ultimi due anni. Le condizioni meteorologiche avverse nell’Africa occidentale (per il cacao) e nel Sud-Est asiatico (per il caffè), unite al calo strutturale delle rese e ai bassi redditi dei produttori, hanno pesato fortemente sulla produzione a fronte di una domanda in costante aumento.
Nel 2025, l’escalation delle tensioni commerciali minerà il settore agroalimentare globale
I prodotti agroalimentari sono il fulcro della guerra commerciale. L’Unione Europea appare attualmente come la regione più esposta, data la quota significativa del settore agroalimentare nelle sue esportazioni. Francia, Spagna e Italia sono particolarmente vulnerabili a una contrazione delle esportazioni agroalimentari verso gli Stati Uniti e sono direttamente colpite dall’aumento dei dazi imposti dall’amministrazione Trump. I segmenti del vino e del brandy, dei prodotti lattiero-caseari e dei dolciumi sembrano essere quelli più a rischio. A differenza della tassa imposta in Cina sugli alcolici europei (in particolare il cognac) a partire dall’ottobre 2024, questi prodotti sono soggetti a un prezzo minimo obbligatorio dal luglio 2025 come misura di ritorsione contro i dazi europei sui veicoli elettrici cinesi. La Cina è il secondo mercato di esportazione per il cognac francese, rappresentando quasi il 20% delle esportazioni, dietro agli Stati Uniti (40%). Questi due paesi sono fondamentali per il settore, dato che il 95% della produzione francese di cognac viene esportata.
La guerra commerciale potrebbe danneggiare anche i produttori di cereali statunitensi. Le misure di ritorsione cinesi prendono di mira principalmente i prodotti agricoli statunitensi, con dazi dal 10% al 15%, compreso il 10% sulla soia. La Cina è il maggiore importatore mondiale di soia e la principale destinazione delle esportazioni di soia statunitense. La Cina aveva già preso di mira la soia statunitense durante il primo mandato di Trump nel 2018, causando un crollo delle esportazioni del 75%, da 12 miliardi di dollari nel 2017 a 3 miliardi di dollari nel 2018. Un’ulteriore contrazione delle importazioni cinesi provocherebbe probabilmente un calo dei prezzi della soia statunitense. Senza un accesso garantito a mercati alternativi (ad esempio l’UE), i produttori statunitensi subirebbero gravi ripercussioni a causa delle misure tariffarie di Trump.
Inoltre, alcuni settori dell’industria agricola e agroalimentare statunitense dipendono fortemente dalla manodopera straniera. Ad esempio, il 21% della forza lavoro nella lavorazione delle carni e il 42% nella produzione agricola sono migranti privi di documenti. Questi settori potrebbero subire gravi ripercussioni a causa di un inasprimento della politica statunitense in materia di immigrazione. Nel breve termine, ciò comporterebbe probabilmente una carenza di manodopera e un rallentamento dell’attività, con conseguenti potenziali perdite di fatturato per le imprese. Nel lungo termine, si prevede un aumento dei costi di produzione, determinato dall’aumento dei salari dei lavoratori stranieri regolari e dei cittadini statunitensi. In un contesto di rallentamento della crescita economica statunitense – Coface prevede una crescita del PIL dell’1,0% nel 2025 – le aziende del settore dovranno affrontare la duplice sfida della contrazione dei margini e di una domanda più debole.
Prospettive per le principali materie prime agricole nel 2025
Grano – Le ultime previsioni della FAO sulla produzione di grano nel 2025 si attestano a 800 milioni di tonnellate, in linea con la produzione dell’anno precedente (+0,3% su base annua). La domanda globale dovrebbe rimanere stabile nel 2025. Di conseguenza, prevediamo che i prezzi del grano rimangano relativamente bassi, intorno ai 180 USD/t (-7% su base annua).
Mais – Secondo la FAO, la produzione globale di mais dovrebbe raggiungere un livello record nel 2025, con un aumento stimato del 3,5% rispetto al 2024, attestandosi a circa 1,2 miliardi di tonnellate. La crescita è trainata principalmente dal miglioramento delle rese in Brasile e in India, dove la domanda interna di mangimi per animali e per uso industriale ha stimolato le semine. Al contrario, nell’UE sono previsti cali a causa delle condizioni meteorologiche sfavorevoli e della revisione delle superfici coltivate. Anche il consumo globale di mais dovrebbe registrare un leggero aumento (+0,3% su base annua), raggiungendo 1,5 miliardi di tonnellate, sostenuto da un maggiore impiego nei mangimi e nell’industria. Nella prima metà del 2025, i prezzi globali del mais hanno subito un calo significativo a causa dell’abbondante offerta proveniente dal Sudamerica. Nel medio termine, i prezzi dovrebbero mantenere un andamento al ribasso. Per l’anno, prevediamo un prezzo medio di 200 USD/t, con un calo di circa il 2% rispetto al 2024.
Soia – Secondo la FAO, nel 2025 la produzione mondiale di soia dovrebbe registrare una leggera crescita (+1,4%, 427 Mt), dopo un aumento del 6% nella scorsa stagione. La crescita è concentrata principalmente in Brasile, mentre la produzione rimane stabile in Argentina e negli Stati Uniti. Solo l’Europa, in particolare la Francia, dovrebbe registrare un calo della sua modesta produzione. Dal punto di vista della domanda, la Cina è stata il principale motore della domanda globale, che ora si sta stabilizzando. Sebbene Pechino abbia già spostato le proprie importazioni dagli Stati Uniti (-31% dal 2017) verso il Brasile (+48% nello stesso periodo), le recenti ritorsioni tariffarie da parte delle autorità doganali cinesi potrebbero rafforzare questa tendenza. Prevediamo quindi prezzi relativamente stabili nel 2025 (8% su base annua), intorno ai 375 USD/t.
Riso – Secondo la FAO, la produzione mondiale di riso dovrebbe registrare un nuovo aumento nel 2025, principalmente grazie a un’espansione delle superfici coltivate di quasi l’1%. La produzione ha raggiunto il livello record di 552 milioni di tonnellate in equivalente risato. La crescita del consumo di riso rimarrà forte (+2% su base annua), trainata in particolare da diversi paesi africani. Si prevede che il consumo raggiunga il massimo storico. Anche la ripresa delle esportazioni di riso indiano nell’ottobre dello scorso anno ha contribuito al calo dei prezzi sui mercati internazionali. Prevediamo un prezzo di 400 USD/t nel 2025, con un calo di quasi il 30% rispetto alla media del 2024.
Settore agroalimentare
