Oman

La ripresa economica proseguirà nel 2025, sostenuta dall’aumento della produzione di idrocarburi

L'economia dell'Oman proseguirà la sua ripresa nel 2025, sostenuta da un leggero aumento della produzione di idrocarburi (35% del PIL) nonostante il calo dei prezzi dell'energia. Si prevede che la produzione petrolifera dell'Oman aumenti di quasi il 2%, dopo un calo del 6% nel 2024 dovuto ai tagli alla produzione dell'OPEC+. Se le restrizioni dell’OPEC+ venissero revocate, le esportazioni nette di petrolio dell’Oman potrebbero crescere di quasi il 3,5% su base annua (a/a) nel 2025. La produzione di gas naturale, d’altra parte, dovrebbe aumentare di quasi il 2% su base annua nel 2025, raggiungendo circa 45 miliardi di metri cubi, in linea con l’avvio della produzione nel progetto Mabrouk North-East. Poiché le riserve petrolifere dell’Oman stanno raggiungendo la maturità, il governo sta dando priorità all’espansione della capacità nazionale di gas naturale liquefatto (GNL) attraverso nuovi progetti. A tal proposito, l’Oman National Oil Company (OQ) ha firmato con TotalEnergies un accordo per il progetto Marsa LNG nel 2024. Il progetto è un’iniziativa integrata che combina la produzione di gas a monte e la liquefazione del gas a valle.

Gli investimenti (pari al 25% del PIL) saranno inoltre sostenuti da un contesto caratterizzato da tassi di interesse più bassi. A ciò si aggiungeranno maggiori investimenti pubblici (strade e porti) per raggiungere gli obiettivi di diversificazione economica fissati dal programma «Vision 2040», che dovrebbero attrarre investimenti privati nazionali ed esteri in settori non legati agli idrocarburi, quali la finanza, industria manifatturiera (settori esistenti basati sulle risorse naturali, nonché nuovi settori basati sulla tecnologia e sulla conoscenza, e legati alla salute e al benessere), settore minerario, logistica, turismo e digitalizzazione.

I consumi privati (circa il 25% del PIL) dovrebbero beneficiare della ripresa del turismo, della continua urbanizzazione e delle iniziative governative volte ad aumentare l’“omanizzazione” della forza lavoro. L’obiettivo è sostituire i lavoratori stranieri con cittadini omaniti qualificati. Nonostante l’annuncio del governo nel 2020 di eliminare gradualmente i sussidi per l’acqua e l’elettricità entro il 2025, questi ultimi sono rimasti in vigore. Secondo il ministro delle Finanze, il bilancio per l’anno fiscale 2025 prevede un totale di 1,580 miliardi di RO (circa 4 miliardi di USD) in sussidi per l’acqua, l’elettricità, la finanza e altri settori. Ciò consentirà di contenere l’inflazione nonostante l’aumento dei prezzi dei prodotti alimentari importati. La banca centrale allineerà la propria politica a quella della Federal Reserve statunitense.

L’avanzo delle partite correnti è destinato a ridursi a causa dei bassi prezzi dell’energia; l’elevata spesa inciderà sull’avanzo di bilancio

Nel 2025, i prezzi globali dell’energia più bassi potrebbero determinare un calo dei proventi delle esportazioni energetiche dell’Oman (che rappresentano il 60% delle esportazioni totali di beni), nonostante il previsto aumento della produzione di petrolio e gas. Tuttavia, la ripresa dell’economia globale dovrebbe consentire un aumento delle esportazioni non legate agli idrocarburi del Paese. Tra queste figurano in particolare i metalli, i prodotti chimici e la plastica, che rappresentano il 15% delle esportazioni del Paese. Di conseguenza, si prevede che i proventi delle esportazioni energetiche diminuiscano di circa il 7% all’anno nel 2025, mentre le esportazioni di merci dovrebbero aumentare di quasi il 5,5%. In secondo luogo, gli sforzi di diversificazione economica nell’ambito del progetto «Oman Vision 2040» sosterranno la domanda di importazioni di beni strumentali e intermedi. I proventi del turismo, la cui crescita è stimata al 6,5% fino a circa 4 miliardi di dollari nel 2025, contribuiranno a ridurre il disavanzo dei servizi dal 5,5% del PIL nel 2024 a una stima del 5,3% del PIL nel 2025. Una popolazione di espatriati più ridotta – il cui numero è sceso dell’1% su base annua alla fine di dicembre 2024, ma che rappresenta ancora circa il 45% della popolazione totale – limiterà i flussi di rimesse in uscita dal Paese.

L’avanzo di bilancio diminuirà nel 2025 a causa di un aumento della spesa pubblica che supererà la crescita delle entrate. Si prevede che le entrate totali derivanti dagli idrocarburi (il 70% delle entrate fiscali totali) scenderanno di quasi il 13% su base annua nel 2025 rispetto al 2024. Nel contempo, le entrate non legate agli idrocarburi registreranno un calo di circa il 4,5%. Nello stesso periodo, si stima che la spesa fiscale totale diminuisca del 3%. Tale spesa dovrebbe essere destinata principalmente alle spese correnti (ad esempio, difesa e sicurezza, ministeri civili ecc.) e alle sovvenzioni (ad esempio, le sovvenzioni per l’energia elettrica, che rappresentano il 4% della spesa totale). Nonostante il calo previsto, l’avanzo di bilancio garantirà che il rapporto tra debito pubblico e PIL continui a diminuire.

Stabilità politica interna in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche

L’Oman è una monarchia assoluta, in cui il sultano detiene sia il potere esecutivo che quello legislativo. La struttura di governo integra l’autorità tradizionale con le riforme moderne, con il sultano che ricopre sia la carica di capo di Stato che di capo del governo. Il sultano Haitham bin Tariq al-Said è stato nominato successore del sultano Qaboos nel 2020, in seguito alla morte di quest’ultimo. Tariq al-Said ha consolidato il proprio potere e acquisito legittimità politica. I programmi sociali, la bassa inflazione e il programma di «omanizzazione» dovrebbero favorire la stabilità. Tuttavia, la capacità del settore privato di generare opportunità di lavoro, in particolare per i giovani, rimarrà una sfida fondamentale per l’Oman al fine di mitigare eventuali disordini sociali.

L’Oman ha storicamente mantenuto una politica estera neutrale nei confronti delle potenze globali e regionali. L’Oman ha svolto un ruolo fondamentale nel facilitare i negoziati tra l’Iran e gli Stati Uniti riguardo al programma nucleare del primo. L’Oman e l’Arabia Saudita intrattengono rapporti generalmente di cooperazione, in particolare nei settori economico e commerciale, poiché entrambi i paesi condividono preoccupazioni relative alla diversificazione economica e alla stabilità regionale. Con gli Emirati Arabi Uniti, l’Oman intrattiene una solida cooperazione economica basata sull’uso congiunto dei propri porti, come quelli di Dubai e Sohar, che fungono da importanti snodi commerciali. Circa il 14% delle esportazioni di merci dell’Oman è destinato agli Emirati Arabi Uniti, mentre quasi il 25% delle sue importazioni di merci proviene da questi ultimi. Oltre al commercio, entrambi i paesi collaborano allo sviluppo delle infrastrutture e ai soccorsi in caso di calamità. Il conflitto nello Yemen rappresenta una significativa minaccia alla sicurezza, dato il confine comune. La posizione neutrale dell’Oman potrebbe essere messa in discussione, poiché l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti cercano di espandere la propria influenza nello Yemen meridionale. Con l’Iran, l’Oman garantisce la sicurezza dello Stretto di Hormuz. La posizione strategica dell’Oman all’imbocco dello Stretto rafforza il suo ruolo nella sicurezza regionale, ma lo rende esposto a rischi geopolitici, in particolare quelli derivanti dalle tensioni nella regione più ampia.

Ultimo aggiornamento: febbraio 2025