Una sanzione imposta, un cambiamento nell’assetto azionario, un’escalation delle tensioni geopolitiche: un partner affidabile può diventare da un giorno all’altro un partner ad alto rischio. Più complesso e mutevole che mai, il rischio di compliance deriva oggi da molteplici fonti, spesso invisibili. Sanzioni, reputazione, legami azionari, indagini, adverse media: i segnali si evolvono rapidamente e vanno ben oltre i dati finanziari. I nostri esperti ti svelano come monitorare efficacemente i tuoi partner commerciali senza rallentare la tua attività.
Rischio di compliance: più che un’accelerazione, un cambiamento di paradigma
In un mondo in cui tensioni geopolitiche, sanzioni, frodi e rischi reputazionali sono in aumento e possono alterare la salute finanziaria di un’azienda da un giorno all’altro,il rischio di compliance ha ormai un impatto diretto e sempre più rapido sull’attività aziendale. Il costo di una violazione va ben oltre le sanzioni, il congelamento dei pagamenti e la rescissione dei contratti. Il danno reputazionale provoca problemi di fiducia duraturi tra clienti, banche e partner commerciali, anche per un’azienda che opera principalmente sul proprio mercato nazionale. A lungo limitata esclusivamente alle questioni operative dei team legali o di gestione dei rischi, la compliance non è un semplice meccanismi di controllo: è un elemento fondamentale della gestione del rischio commerciale e del processo decisionale.
Per un’azienda, la capacità di valutare con accuratezza i propri clienti, partner e fornitori è ormai una priorità strategica. Secondo il «Data & AI Barometer 2026» di Coface x Les Echos Études, la sicurezza dei dati e la conformità normativa sono le principali preoccupazioni (41%) tra i 900 top manager intervistati, ben prima dei costi o dell’incertezza sul ritorno sull’investimento (24%). E a ragione: secondo il Global Sanctions Index di LSEG, il numero di persone soggette a sanzioni è aumentato del 446% dal 2017, con una marcata accelerazione a partire dalla guerra in Ucraina.
Lo Stretto di Ormuz, il conflitto tra Russia e Ucraina, la rivalità sino-americana… Il rischio geopolitico non è più una preoccupazione lontana e può interrompere le catene di approvvigionamento in altre parti del mondo nel giro di pochi giorni. Nuove sanzioni, cambiamenti nell’asset azionario, esposizione verso un determinato paese o settore, controlli sulle esportazioni: improvvisamente, un cliente o un fornitore affidabile può trasformarsi in un partner commerciale ad alto rischio. Ciò è tanto più vero se si considera che le restrizioni alle esportazioni e le misure anti-elusione rendono le sanzioni ancora più complesse.
Siamo entrati in un’era in cui il rischio di compliance non è più statico, ma profondamente dinamico.
La conformità è ormai al centro delle operazioni: influisce direttamente sulla capacità di un’azienda di stipulare contratti, fornire un servizio, pagare le proprie controparti o semplicemente mantenere una relazione commerciale.
- Magali Bouron, Risk & Compliance Specialist – LSEG Risk Intelligence.
Perché la pressione normativa non diminuirà
La pressione normativa non è una novità, ma sta aumentando notevolmente e le sanzioni sono solo la punta dell’iceberg di una tendenza molto più ampia. Duty of care, antiriciclaggio, controlli sulle esportazioni, DORA, la direttiva AML, il BIS (Bureau of Industry and Security) statunitense… Le normative si stanno moltiplicando in modo esponenziale e la pressione sulle imprese è in aumento:
- In Europa, la Direttiva CS3D (UE) 2024/1760 sulla due diligence in materia di sostenibilità, con una piena applicazione delle norme e degli obblighi prevista per il 2029, richiederà alle grandi imprese di identificare e gestire i rischi lungo l’intera catena del valore.
- Per quanto riguarda i controlli sulle esportazioni, la «Affiliate Rule» del BIS statunitense prende di mira le filiali estere controllate a maggioranza da entità soggette a sanzioni. In pratica, per un’azienda ciò significa che non è più sufficiente limitarsi a verificare se un nome compare in un elenco, è necessario analizzare la struttura proprietaria di una terza parte, i suoi legami con altre società e, a seconda del prodotto, la sua destinazione e l’uso finale.
- Nell’ambito della lotta al riciclaggio di denaro e al finanziamento del terrorismo, l’AMLA (EU Authority for Anti-Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism)prevede ispezioni dirette, a partire dal 2028, presso circa quaranta istituzioni finanziarie ritenute a più alto rischio.
Le imprese si trovano ad affrontare un numero crescente di nuove normative, che interessano anche ambiti molto diversi tra loro. Tutte, però, convergono su un unico requisito: sapere esattamente chi sono le proprie controparti.
La sfida per un’azienda non consiste più semplicemente nel conoscere le proprie controparti, ma nel valutare l’esposizione dell’intera catena di soggetti terzi associati alla relazione commerciale, dai più vicini ai più lontani.
- Magali Bouron - Risk & Compliance Specialist - LSEG Risk Intelligence
Conoscere le proprie controparti non è più sufficiente: come monitorare l’intero ecosistema relazionale
Questi sviluppi stanno spostando il baricentro del rischio di compliance. L’obiettivo non è più semplicemente identificare un’azienda che sia stata esplicitamente sanzionata: ciò non garantisce in alcun modo che tale partner commerciale sia privo di rischi. Un partner di questo tipo può rappresentare un rischio reputazionale pur non essendo stato formalmente sanzionato, ad esempio se la sua azienda è collegata a una persona politicamente esposta (PEP), se è controllata direttamente da un’entità sensibile o se è citata in un’indagine su frodi, corruzione o riciclaggio di denaro.
Il monitoraggio delle sanzioni è essenziale, ma questi dati da soli lasciano dei punti ciechi. Un’analisi avanzata del rischio di conformità deve incrociare altre fonti chiave:
- persone politicamente esposte (PEP);
- l’intera catena di proprietà, inclusi amministratori, azionisti e titolari effettivi finali (UBO);
- dati sulla solvibilità finanziaria;
- notizie negative riportate sui media (adverse media), che rivelano indagini, accuse gravi o legami con la criminalità prima che possano minacciare le operazioni aziendali.
Le decisioni aziendali devono assolutamente integrare una visione completa dello stato di salute dei propri partner commerciali: affidabilità creditizia, esposizione, reputazione, conformità e sanzioni. Ciò richiede la mappatura di tutti i rischi e la combinazione di controlli sistematici in fase di ingresso con un monitoraggio continuo dell’ecosistema relazionale dell’azienda.
Al di là delle sanzioni, il rischio di non conformità incide sull’attività non appena si collabora con partner commerciali inadeguati, anche indirettamente. Ciò può riguardare incidenti minori e verificarsi in tempi molto brevi.
– Leeroy Aoulou – Head of Sales Enterprise– Coface Business Information France.
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