Burkina Faso

Crescita trainata dall’oro e dall’agricoltura

La crescita subirà un leggero rallentamento nel 2025, nonostante l’aumento della produzione aurifera. L’attività agricola risentirà di precipitazioni meno favorevoli, del calo dei prezzi del cotone e della chiusura, nel luglio 2025, di SOCOMA, la seconda azienda cotoniera del Paese. Si prevede una ripresa della crescita nel 2026, sostenuta dalla continua espansione dell’estrazione aurifera e dalla ripresa del settore agricolo, a condizione che le condizioni meteorologiche siano favorevoli e che la situazione della sicurezza non peggiori. La ripresa del settore minerario dipenderà dalla riapertura dei siti chiusi per motivi di sicurezza, dalla formalizzazione dell’estrazione artigianale e dall’entrata in funzione della miniera di Kiaka alla fine di giugno 2025. I prezzi elevati dell’oro continueranno ad attrarre investimenti esteri, invertendo gradualmente il calo della produzione osservato dal 2022. La ripresa agricola dipenderà da condizioni climatiche più favorevoli e da un miglioramento della sicurezza nelle aree di produzione. L’Offensiva agro-pastorale e della pesca continuerà a sostenere il settore attraverso la fornitura di fattori di produzione e attrezzature, con oltre 104 miliardi di franchi CFA (157,5 milioni di euro) mobilitati per la campagna 2025–2026. L’economia trarrà inoltre beneficio dai progetti infrastrutturali volti a migliorare la connettività, in particolare il nuovo aeroporto di Ouagadougou-Donsin, il cui completamento è previsto nel 2026. Anche il settore dei servizi, che rappresenta il 22% del PIL, contribuirà alla crescita, trainato dalla forte attività dei servizi pubblici.

Tuttavia, la persistente insicurezza e l’instabilità politica continueranno a pesare sulla fiducia degli investitori e dei donatori. Infine, sebbene i cambiamenti nella politica economica statunitense avranno un impatto diretto limitato, dato che gli Stati Uniti rappresentavano solo lo 0,3% delle esportazioni nel 2024, potrebbero influenzare indirettamente il Paese attraverso le fluttuazioni del prezzo dell’oro.

Si prevede che l’inflazione rimanga pari o inferiore all’obiettivo del 3% fissato dalla Banca Centrale degli Stati dell’Africa Occidentale (BCEAO) nel 2025 e nel 2026. Gli effetti del buon raccolto di cereali del 2024 continuano a moderare i prezzi dei generi alimentari e a sostenere i consumi delle famiglie. Il calo dei prezzi dell’energia e i sussidi pubblici volti a contenere il costo della vita stanno rafforzando questa tendenza. Nel 2026, la disinflazione dovrebbe proseguire se i prezzi globali dei generi alimentari e dell’energia continueranno a diminuire e la produzione agricola rimarrà forte. L’allentamento dell’inflazione, unito all’allentamento monetario da parte della Banca centrale europea (BCE), il cui ciclo è seguito dalla BCEAO, ha spinto quest’ultima a ridurre il proprio tasso di riferimento di 25 punti base al 3,25% nel giugno 2025. Sono previsti ulteriori tagli alla fine del 2025 e nel 2026, che forniranno un ulteriore sostegno alla crescita.

Risanamento di bilancio sotto la guida del FMI

Il Burkina Faso sta portando avanti un processo di risanamento fiscale con il sostegno del FMI per ridurre la propria dipendenza dagli aiuti esterni. Il programma bilaterale firmato nel settembre 2023 mira a rafforzare la disciplina delle finanze pubbliche in cambio di un finanziamento di 302 milioni di dollari USA nell’arco di quattro anni nell’ambito dell’ECF, di cui 131 milioni di dollari USA erano già stati erogati a giugno 2025. Sebbene sia ancora superiore alla soglia della comunità UEMOA (3% del PIL), il disavanzo di bilancio dovrebbe ridursi nel 2025 e nel 2026. Nel 2025, tale riduzione è determinata da una migliore miratura dell’assistenza sociale e da un aumento del gettito fiscale, in particolare grazie all’applicazione dell’IVA sulle vendite online. A ciò si aggiunge l’aumento delle entrate derivanti dall’oro a seguito della modifica del Codice minerario del 2024, dell’aumento della produzione e dell’aumento dei prezzi globali. Nel 2026, le entrate dovrebbero crescere del 4% rispetto al bilancio rivisto del 2025, mentre la spesa è prevista in aumento del 4,1%. Il disavanzo, sebbene più elevato in termini assoluti, dovrebbe diminuire in percentuale del PIL grazie a una crescita più sostenuta. Rimane possibile un aumento imprevisto della spesa militare a seconda della situazione di sicurezza. Il disavanzo di bilancio è finanziato tramite prestiti sul mercato obbligazionario regionale, integrati da prestiti bilaterali e multilaterali. Il risanamento fiscale e la crescita contribuiranno a ridurre il rapporto debito/PIL, che rimarrà ben al di sotto della soglia di convergenza dell’UEMOA (70%). Il debito pubblico è considerato sostenibile dal FMI.

Il disavanzo delle partite correnti dovrebbe ridursi nel 2025 e nel 2026, trainato da un aumento dell’avanzo commerciale. Le esportazioni di oro (82% delle esportazioni totali nel 2024) rimarranno sostenute grazie ai prezzi elevati e alla ripresa della produzione, mentre le esportazioni di cotone registreranno una ripresa con il rilancio del settore. Allo stesso tempo, il calo dei prezzi dei carburanti e dei prodotti alimentari limiterà il valore delle importazioni, anche se gli investimenti nel settore minerario e il ricorso a contractor militari privati russi stimoleranno le importazioni di servizi tecnici. Tuttavia, l’espansione della produzione aurifera, controllata in gran parte da investitori stranieri, comporterà un aumento del rimpatrio degli utili, ampliando il disavanzo del reddito primario. L’avanzo del reddito secondario rimarrà fragile a causa della sospensione di una parte degli aiuti bilaterali allo sviluppo. Infine, il differenziale di tassi d’interesse favorevole tra la BCEAO e la BCE contribuirà a rafforzare le riserve valutarie.

Persistente insicurezza e instabilità politica, unite a una rottura con l’Occidente

Dopo un primo colpo di Stato nel gennaio 2022 che ha destituito il presidente Kaboré per la sua incapacità di contenere l’insurrezione jihadista, il tenente colonnello Damiba, salito al potere, è stato a sua volta destituito nel settembre dello stesso anno per le stesse ragioni. Da allora, il Burkina Faso è guidato dal capitano Ibrahim Traoré, presidente del Consiglio nazionale di transizione. Le elezioni, inizialmente previste per luglio 2024, sono state rinviate almeno fino al 2029. La Commissione elettorale nazionale indipendente (CENI) è stata sciolta nel luglio 2025.

L’instabilità politica rimarrà elevata nel 2025 e nel 2026. La giunta non è riuscita a contenere l’insurrezione islamista guidata da Jama’at Nusrat al-Islam wal-Muslimin (JNIM) e dallo Stato Islamico – Provincia del Sahel (ISSP), con oltre il 30% del territorio ancora fuori dal controllo dello Stato. L’incapacità di ripristinare la sicurezza sta alimentando un profondo malcontento all’interno delle forze armate, e il rischio di un altro colpo di Stato rimane elevato. Tuttavia, la giunta beneficia del controllo sull’apparato statale, della centralizzazione del potere attorno al presidente, della sua presa sulle risorse economiche strategiche – principalmente il settore minerario – e del sostegno delle forze paramilitari russe (Africa Corps). Gode inoltre dell’appoggio dei regimi militari dei paesi confinanti, Mali e Niger, nonché di un continuo sostegno popolare, in particolare nella capitale, dove vengono apprezzate le sue politiche di indipendenza, le misure anticorruzione e gli sforzi per riprendere il controllo del settore aurifero.

Dal loro ritiro dalla Comunità economica degli Stati dell’Africa occidentale (ECOWAS) nel gennaio 2025, il Burkina Faso, il Mali e il Niger hanno rafforzato la cooperazione economica, politica e in materia di sicurezza nell’ambito della Confederazione degli Stati del Sahel (CES), istituita nel settembre 2023. Tuttavia, gli scambi commerciali con i paesi dell’ECOWAS sono proseguiti durante i negoziati per un nuovo accordo. L’adesione all’UEMOA rimane immutata, in particolare per quanto riguarda l’unione monetaria, anche se gli Stati della CES stanno valutando la creazione di una propria moneta e di istituzioni economiche, tra cui un fondo di investimento e un fondo di stabilizzazione, il cui finanziamento è incerto a causa della mancanza di risorse e di sostegno esterno. Per ridurre la dipendenza dai donatori stranieri, è stata istituita la Banca d’investimento della Confederazione, finanziata da un contributo pari al 5% del gettito fiscale di ciascuno Stato membro. Le relazioni con la Russia e altri paesi non occidentali si stanno rafforzando, mentre i legami con l’Occidente — in particolare con la Francia — rimangono tesi. A seguito dell’espulsione delle forze francesi, americane e delle Nazioni Unite, la Russia è diventata il principale partner diplomatico e militare del Burkina Faso e degli altri membri della CES. In Burkina Faso sono presenti tra i 100 e i 200 soldati russi del Corpo Africano (ex Wagner), che attualmente svolgono principalmente missioni di protezione, addestramento e logistica.

Ultimo aggiornamento: ottobre 2025