Bosnia ed Erzegovina

La crescita dovrebbe rimanere moderata

Nel 2025, la Bosnia-Erzegovina dovrebbe registrare una crescita moderata, inferiore a quella degli altri paesi dei Balcani occidentali. I consumi privati, che rappresentano il 65% del PIL, rimarranno il motore principale. Ciò sarà sostenuto da un forte aumento dei salari nominali (+13,9% a gennaio 2025), favorito dalla carenza di manodopera, e dal concomitante aumento del 61,5% del salario minimo lordo nella Federazione di Bosnia-Erzegovina (63% della popolazione), volta a scoraggiare l’economia sommersa. Nonostante l’aumento dei prezzi dei generi alimentari all’inizio del 2025, l’inflazione rimarrà generalmente sotto controllo, contribuendo a rafforzare il potere d’acquisto delle famiglie. Il turismo, dopo aver già registrato un anno record nel 2024, avrà un impatto positivo sulla popolazione. Tuttavia, un contesto economico europeo contrastante, con la politica commerciale statunitense che pesa sull’attività in Germania e in Austria (ma una certa solidità in Serbia e Croazia), potrebbe incidere sulle rimesse degli espatriati, che rappresentano il 10% del PIL.

Il Paese continuerà a fare i conti con un tasso di disoccupazione molto elevato (27,3% a gennaio 2025), alimentato dalla sua dipendenza da settori saturi come la metallurgia e l’agricoltura. L’emigrazione di massa di lavoratori qualificati sta inoltre aggravando la carenza di manodopera specializzata.

Disavanzi sotto controllo nonostante la pressione della spesa pubblica e delle importazioni

Il disavanzo di bilancio della Bosnia-Erzegovina potrebbe diminuire leggermente entro il 2025. Tuttavia, sarà caratterizzato da un aumento della spesa in entrambe le entità (Federazione e RS), dotate di bilanci indipendenti. Tale aumento riguarda le infrastrutture, nonché le riforme sociali e salariali volte a mantenere una crescita moderata. Con una banca centrale collegata alla BCE tramite il regime di currency board e l’ancoraggio all’euro, la politica fiscale rappresenta la leva principale per influenzare le condizioni economiche. Tuttavia, le autorità prevedono un aumento del gettito fiscale e intendono avviare misure di risanamento fiscale, quali la graduale eliminazione dei sussidi energetici e la reintroduzione dei contributi sanitari. Il debito pubblico, nel frattempo, rimarrà relativamente basso e sotto controllo (20% del PIL). Nonostante i finanziamenti europei per le infrastrutture, la capacità di indebitamento del Paese rimane relativamente limitata e il mercato finanziario interno è poco sviluppato.

Il disavanzo delle partite correnti persisterà, principalmente a causa di un disavanzo commerciale strutturalmente elevato. Ciò è dovuto alla forte dipendenza dalle importazioni di beni industriali e alimentari, mentre le principali esportazioni del Paese, quali combustibili, macchinari e apparecchiature elettriche, nonché prodotti metallici, compensano solo in parte tale squilibrio. D’altro canto, la bilancia dei servizi rimarrà in attivo, sostenuta da un settore turistico dinamico (livelli record nel 2024) e da un settore IT in forte espansione. L’impatto diretto di eventuali dazi statunitensi sulle esportazioni bosniache dovrebbe rimanere limitato (meno del 2% delle esportazioni totali verso gli Stati Uniti, ovvero lo 0,1% del PIL), ma il possibile effetto indiretto, attraverso un rallentamento della domanda europea, potrebbe influire sulle esportazioni verso partner chiave come la Germania e l’Italia.

Al crocevia tra integrazione europea e disintegrazione nazionale

A seguito degli Accordi di Dayton del 1995, la Bosnia-Erzegovina è stata suddivisa in due entità autonome: la Federazione di Bosnia-Erzegovina (FBiH), a maggioranza bosniaco-croata, e la Republika Srpska (RS), a maggioranza serba, oltre al distretto di Br?ko, amministrato a livello centrale. Il potere è concentrato rispettivamente nelle due entità autonome. Lo Stato centrale è responsabile solo della politica estera, della difesa e dei negoziati di adesione all’UE. Le elezioni nazionali dell’ottobre 2022 hanno visto la vittoria dei partiti nazionalisti serbi, croati e bosniaci sia a livello centrale che a livello di entità. Il Consiglio dei ministri, che funge da governo centrale, è stato eletto alla fine di gennaio 2023 con il sostegno di 23 dei 42 membri della Camera dei rappresentanti, in rappresentanza di otto partiti. Esso è dominato da due partiti: i nazionalisti serbi (SNSD) e i nazionalisti croati (HDZ BiH). A rappresentare il Paese è una presidenza a tre, a rotazione, che rappresenta i tre gruppi etnici e opera sulla base del consenso. Attualmente, possono candidarsi alle elezioni solo i candidati appartenenti a uno dei tre gruppi etnici. Questo complesso quadro istituzionale è minato dall’attuale blocco delle istituzioni centrali da parte dell’SNSD e dalle azioni separatiste di Milorad Dodik, suo leader e presidente della RS. Nel febbraio 2025, Dodik è stato condannato a un anno di reclusione e gli è stato vietato di ricoprire cariche politiche per sei anni per aver disatteso le decisioni dell’Alto Rappresentante Internazionale, compresa l’annullamento di atti adottati dalla RS in contrasto con i principi europei. Lo sviluppo delle infrastrutture, come il corridoio autostradale 5c e i gasdotti con la Croazia e la Serbia, tra cui l’Ionian Adriatic Pipeline (IAP) progettato per ridurre la dipendenza dalla Russia, è rallentato da disaccordi interni. Nonostante queste tensioni, i negoziati per l’adesione all’Unione Europea sono iniziati ufficialmente nel marzo 2025, a seguito degli sforzi compiuti per soddisfare i requisiti europei (lotta al riciclaggio di denaro, gestione dei flussi migratori). Le prossime elezioni generali sono previste per ottobre 2026, ma è probabile che la paralisi politica persista fino ad allora.

Sulla scena internazionale, il Paese si trova al centro di importanti questioni geopolitiche. L’UE sostiene l’integrazione del Paese, ma subordina gli aiuti finanziari all’attuazione di riforme strutturali, mentre gli stretti legami di Milorad Dodik con la Russia complicano tali sforzi. La Russia sostiene tacitamente le ambizioni separatiste della Republika Srpska (RS), criticando al contempo il ruolo dell’Alto Rappresentante internazionale incaricato di supervisionare l’applicazione civile degli Accordi di Dayton. Allo stesso tempo, nel marzo 2025, l’UE ha rafforzato la propria presenza militare tramite l’EUFOR (per garantire l’attuazione degli Accordi di Dayton) al fine di mantenere la stabilità di fronte alle crescenti tensioni. Nel 2025, anno in cui il Paese celebra il trentesimo anniversario degli Accordi di Dayton, la nazione si trova a un bivio: o avvia un percorso di integrazione europea oppure rischia la disintegrazione.

Ultimo aggiornamento: aprile 2025