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06/07/2017
Pubblicazioni economiche

Una ventata di ottimismo per l’economia mondiale

Una ventata di ottimismo per l’economia mondiale

Alla fine del primo trimestre 2017, ci si chiedeva se la timida ripresa economica mondiale fosse stata o meno un fuoco di paglia. Tre mesi più tardi, la ripresa sembra durare, soprattutto per numerosi settori industriali e in Europa, malgrado qualche nuvola all’orizzonte negli Stati Uniti e in Cina oscuri lo scenario.

In questo barometro, si osserva come la diminuzione dei consumi negli Stati Uniti, i termini ancora poco chiari dello stimolo fiscale e del programma di investimenti annunciati dalla Casa Bianca e l’aumento dei tassi di interesse siano tutti elementi da tenere sotto controllo. Nella Zona euro, si evidenziano buone notizie: l’allentamento delle condizioni del credito favorisce gli investimenti delle imprese; la crescita supera le attese; la fiducia delle imprese è ai massimi livelli storici da sei anni; la fiducia dei consumatori è in aumento. Con la significativa eccezione del Regno Unito, si stima che in Europa le insolvenze d’impresa diminuiranno: la Spagna è riclassificata da A3 ad A2 e il Portogallo da A4 ad A3.

In Russia (riclassificata da C a B), si intravede la ripresa, soprattutto nel settore auto (la cui valutazione è rivista al rialzo). Ci sono buone notizie per i vicini della Comunità di Stati Indipendenti (CSI). Anche l’Uzbekistan assiste al miglioramento della valutazione da D a C. In alcuni paesi della CSI rimangono però delle zone d’ombra: il rischio politico è notevole e la fragilità dei settori bancari, come quello del Kazakhstan e dell’Azerbaijan, è ancora preoccupante.

Il secondo trimestre segna la fine delle buone notizie per la Cina. In aprile e maggio, le spie dell’economia sono tutte arancioni, o addirittura rosse, compresa la fiducia di alcuni attori economici. In queste condizioni, il rischio di insolvenze delle imprese è in aumento. È opportuno essere prudenti e monitorare nei prossimi mesi l’evoluzione della seconda potenza economica mondiale.

Altri esempi della fragilità di questa ripresa della crescita mondiale: numerosi paesi emergenti assistono al declassamento della propria valutazione, soprattutto l’Africa (Namibia, isole Mauritius) e il Medio Oriente (Qatar, Bahrein).

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